Reits 估價 & 挑選重點

整理一下, REITs 學到的, 在股災之後,有些有價值的標的可以好好參考!!

https://www.reit.com/ 全國不動產投資信託協會,裡面有針對REITs 相關的一些report 可以參考.

REITWatch - monthly report

其中可以查到 Long-Term Issuer Rating 去針對其Rating做篩選, 在金融風暴來時,最好選擇安全投資等級以上的去研究A- 以上,再去找它的股價. 再去找它的 FFO. 再去找 P/FFO. 初步篩選完. 就可以進行下一步的研究.

REITs 如何估值

Price／FFO 和 Price／ AFFO

P／E 和 P／B 這種估值指標在 REITs 裡完全沒用。這是因為一個 REIT 公司的淨利潤是無法代表整個公司盈利能力的。

在 2008 年之前，美國 REITs 的 Cap rate 大概是 6%，P／ AFFO 大概是 13-15 倍。2008 年之後，由於低利率， REITs 的估值也水漲船高，很多優質的 REITs  P／ AFFO 達到了 20 倍。

而若是Price／FFO  = 15 ,表示約6.6%的現金回收率, 當中也要確定是否信評可以支撐其現金回收率


文章出處 : stockfeel